第四季度的储蓄和减产可能导致油价或新高

时间:2020-10-08
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  根据期货返佣网最新资讯一是前期雨量不足叠加在疫情气候干扰上,马来棕榈油产量可能减少 1.前一时期的降雨量不足干扰了第四季度的棕榈油生产 马来西亚是世界上棕榈油的主要生产国。根据马来棕榈油的产量数据,其产量与其降水量密切相关,降雨指数比月产量提前10个月左右。2020年9月后,马来西亚棕榈油生产将面临降雨量减少的威胁,预计10月至12月将持续影响棕榈油生产。我们预计马来棕榈油第四季度月均产量将下降至166万吨左右,第四季度累计产量预计为500万吨左右。此外,棕榈油生产国委员会(CPOPC)表示,由于去年劳动力短缺、天气干燥和化肥消费减少,印度尼西亚和马来西亚等主要生产国的棕榈油总产量预计将在2020年下降。公民保护办公室表示,拉尼娜天气模式预计将为印度尼西亚和马来西亚带来异常多雨的天气,这可能对作物产量和收成产生不利影响。CPOPC是印尼和马来西亚牵头的组织,CPOPC发布的一份报告显示,下半年可能出现的拉尼娜现象将抑制增产前景。印尼棕榈油公司预计,印尼今年的粗棕榈油产量将比去年的4400万吨低100万至200万吨。邻国马来西亚的棕榈油产量预计将下降4.3%,至1900万吨。CPOPC表示:非政府组织要求停止种植油棕的压力和2019年之前的低价将减缓新的种植,这将不可避免地使印度尼西亚的产出增长保持在较低水平。 我们预测了2020年马来西亚棕榈油的年度资产负债表。由于年产量略有下降,但需求侧的下降有限,我们预测到2020年底,马来西亚棕榈油库存将保持历史同期的低水平,马来西亚棕榈油库存预计将降至150-170万吨的水平,这将有助于支撑棕榈油价格。 2、拉尼娜正在逼近,丽都石油走势 香港天文台的预报显示,赤道太平洋中部和东部(601099,古巴)的水温在过去一个月左右一直保持正常至低。根据最新的海洋观测数据和世界各地许多气候模型的预测,预计赤道太平洋中部和东部的水温在未来几个月将逐渐下降,表明拉尼娜现象可能开始发展。 第二,对润滑脂的需求明显好于预期 受疫情影响,世界各国纷纷采取关闭措施,导致餐馆等石油消费行业关闭,市场预计石油消费将大幅下降。但数据显示,2020年1-8月,马来西亚消费棕榈油186万吨,比去年同期增加5万吨。从国内石油消费来看,由于缺乏数据,2020年4-8月豆油累计表观消费量为896万吨,比去年同期增长14.58%。可见,石油消费并没有因为疫情而下降,而是因为社会主体囤积商品而增加。第三,政治纷争难以平息,植物油供需紧张支撑着整个油脂行业 中加关系受到中美竞争的影响,加拿大油菜籽进口大幅下降。2020年1-8月,加拿大油菜籽进口总量仅为118万吨,比正常年份下降近54.10%。油菜籽进口量的下降导致菜籽油供应能力的减弱,从而促进了国内菜籽油供需的紧张。 植物油供应端: 1.进口油菜籽,每月30万吨,植物油10-12万吨 2.进口植物油,每月15万吨左右 供应总结:未来每月植物油供应量在25-27万吨左右。 植物油需求方: 年总需求350-400万吨,月需求量29-33万吨。考虑到下半年是石油需求旺季,对植物油的需求被挤压成纯需求,估计月需求量还是会接近30万吨。 从植物油的供需格局来看,第四季度国内植物油库存保持下降趋势,预计植物油期末库存将下降到15万吨以下。 四.投资策略 单边:蘸上更多的油脂。 套利:棕榈油多,豆油空。 V.风险点 1.全球性疫情大规模爆发; 2.棕榈油有限减产; 3.中加关系有所缓和。声明:本文由期货返佣网收集整理于网络发布,如有违规请联系作者删除。

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