整体开工率下降幅度有限 短期PTA价格将振荡整理

时间:2019-10-16
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  9月14日沙特炼油设备遇袭后,在原油价格走高的带动下,国内化工品普遍迎来一波上涨行情。然而,跟着事情影响的削弱,先前超预期上涨的化工品纷繁回调,其中以PTA跌幅最大。新设备投产方面,到9月底,国内新增的PX产能包含恒力石化450万吨/年、弘润60万吨/年、辽阳石化扩能30万吨/年、海南炼化二期100万吨/年合计640万吨/年,较2018年年末添加46%。弘润的设备9月实现量产,海南炼化及恒逸文莱的设备9月试车,浙石化的设备方案10月试车,东营联合的设备方案四季度部分投产,目前看,四季度PX仍有新增产能开释。检修方面,尽管四季度亚洲仍有部分炼化项目检修,但触及产能明显低于二季度,再加上10月部分设备陆续重启,供应损失的量环比将减少。 检修方面,10月的检修方案包含恒力、虹港及汉邦石化等设备,触及产能430万吨/年。如果上述检修执行,那么10月PTA供应阶段性缩短,市场可能转入去库存状态。全体上, PTA设备检修利于添加利润,但有新设备投产的压制,检修对行情的提振起伏不会太大。后续PTA设备既有检修,也有重启与新投产,全体开工率下降起伏有限。一起,聚酯设备开工率小幅回落,织机开工率也未能跟上。综合考虑,短期PTA价格将振荡整理,中期等待检修结束,再寻觅高位沽空的机会。

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